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On 2021, parecía que las acciones de tecnología médica no podían hacer nada malo. Las acciones del fabricante de dispositivos para esculpir cosméticos InMode (NASDAQ: INMD) se duplicaron con creces a medida que el entusiasmo por todo lo nuevo y relacionado con la medicina alcanzó un punto álgido.

Las acciones de InMode se han hundido un 72 % desde que alcanzaron un máximo histórico en noviembre pasado. La alta inflación, el aumento de las tasas de interés y el temor a una recesión están sometiendo a los mercados a una enorme presión, y parece que esta acción se ha rebajado demasiado.

Razones para comprar InMode ahora
InMode comercializa dispositivos de esculpido cosmético mínimamente invasivos que emplean una tecnología de radiofrecuencia (RF) patentada. Los proveedores de tratamientos cosméticos para la piel de todo el mundo están abriendo camino hacia las puertas de InMode, y este puede ser un mercado más grande de lo que la mayoría de los inversores creen.

Botox de AbbVie (NYSE: ABBV) no es lo mismo que el tratamiento con uno de los dispositivos de InMode, pero es un buen indicador para el espacio general de alteración cosmética mínimamente invasiva. Las ventas de Cosmetic Botox terminaron el primer trimestre con una tasa de ejecución anualizada de $ 2.6 mil millones.

Recientemente, InMode compartió cifras preliminares del segundo trimestre que muestran una fuerte aceptación a pesar de la gran incertidumbre económica. La empresa espera que las ventas del segundo trimestre alcancen los 113 millones de dólares, un 30 % más de lo que informó la empresa en 2021 y una enorme ganancia del 268 % con respecto al mismo período de 2020.

Las ventas de InMode no se disparan porque la empresa esté regalando su equipo. Esta empresa bien administrada produce una gran ganancia. Este año, se espera que los ingresos ajustados de las operaciones lleguen a alrededor de $201 millones, o alrededor del 48 % de la estimación de ingresos totales de este año.

Es posible que espere que un negocio muy rentable que probablemente se duplique en tamaño en los próximos años se negocie con una valoración superior, pero no es así. Puede adquirir acciones de InMode ahora por solo 13,9 veces las ganancias. A modo de comparación, las acciones promedio en el índice de referencia S&P 500 cotizan a 20,6 veces las ganancias.

Razones para permanecer cauteloso
Si bien InMode es técnicamente una acción de atención médica , las ventas de dispositivos para esculpir cosméticos probablemente no sean tan resistentes como las ventas de dispositivos médicos que Medicare, Medicaid y las aseguradoras privadas compran regularmente para las personas cuyas vidas dependen de ellos. Las ventas de los productos de InMode han continuado su fuerte ascenso en la primera mitad de 2022, pero no hay garantías de que la demanda se mantenga fuerte si las condiciones macroeconómicas empeoran.

InMode opera un modelo comercial de maquinillas de afeitar y cuchillas con equipos para el contorno de la piel que utilizan agujas consumibles que los centros de tratamiento deben comprar a InMode. Esta es una estrategia probada y verdadera, pero los ingresos por consumibles y servicios representaron solo el 16 % de los ingresos totales en el primer trimestre. Dado que las ventas de equipos de capital representan más de las cuatro quintas partes de los ingresos totales, los flujos de efectivo de InMode podrían no ser tan predecibles como los inversionistas cautelosos quieren que sean.

¿Una compra ahora?
Según la Oficina de Estadísticas Laborales, los precios al consumidor se dispararon un 9,1% en junio. Una de las mejores formas de combatir la inflación vertiginosa es invertir en empresas con poder de fijación de precios.

Las opciones para los servicios de tonificación y reafirmación de la piel mínimamente invasivos son extremadamente limitadas. Con un sistema protegido por patente que solo InMode puede vender, esta empresa tiene un nivel de poder de fijación de precios con el que la mayoría de los demás solo puede soñar. Esta ventaja más una valoración atractiva hacen de InMode una gran acción para comprar ahora y mantenerla a largo plazo.

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