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El mercado de valores aparentemente ha perdido de vista últimamente el potencial a largo plazo para las empresas en crecimiento. La inflación, el aumento de las tasas de interés, la desaceleración del gasto de los consumidores y la guerra en Europa han desplazado los resultados financieros y muchas acciones han sido castigadas.

Eventos como este generan fantásticas oportunidades de compra para los inversores que pueden bloquear el ruido y concentrarse en las ganancias comerciales. Con los informes trimestrales disponibles en las próximas semanas, tres colaboradores de Fool.com creen que Meta Platforms (NASDAQ: META) , NXP Semiconductor (NASDAQ: NXPI) y Qualcomm (NASDAQ: QCOM) son compras en este momento. Este es el por qué.

¿Podría empeorar el sentimiento para las Meta Plataformas?
Billy Duberstein (Meta Platforms): Si bien no sé qué harán las acciones de Meta después de las ganancias, sí sé que es muy barato en sus medidas financieras finales, y hay mucho pesimismo en las acciones. El crecimiento de los ingresos se ha desacelerado debido a los cambios en la privacidad y la desaceleración general de los anuncios. El director ejecutivo Mark Zuckerberg dijo que Meta enfrentaba „una de las peores recesiones en la historia reciente” y buscaría priorizar „más despiadadamente”. Para colmo, la compañía está perdiendo a un ejecutivo clave en la ex directora de operaciones Sheryl Sandberg.

Sin embargo, Meta ha regresado de grandes desmayos antes. Los inversores alguna vez dudaron de que Facebook pudiera hacer la transición de un sitio web de escritorio a un formato de aplicación móvil, y lo hizo. Cuando apareció el competidor Snapchat (NYSE: SNAP) , Meta pudo copiar ciertas funciones en Instagram propiedad de Meta, reteniendo a los usuarios y mitigando el efecto de Snapchat. Dado que Meta ahora tiene más recursos que en años anteriores, uno pensaría que encontrará una manera de defenderse del nuevo competidor de videos de formato corto TikTok. Lo mismo ocurre con la búsqueda de formas de mejorar la orientación de los anuncios después de los cambios de privacidad y seguimiento de iOS realizados el año pasado.

Meta anunció recientemente que reduciría la contratación, pero también invertirá mucho en capacidades de inteligencia artificial para reforzar su motor de descubrimiento de videos de formato corto. Meta también gastará mil millones de dólares en pagos a los creadores de Reels de alta calidad. Entonces, Reels podría muy bien ganar en TikTok en la segunda mitad si estos esfuerzos dan sus frutos, y espero algunos comentarios sobre esto en la próxima llamada de ganancias .

Mientras tanto, el segundo trimestre debería ser el último en el que las tasas de crecimiento se vean obstaculizadas por las comparaciones con los trimestres anteriores a IDFA. Meta guiado por un crecimiento de ingresos plano para el trimestre actual, y algunos piensan que el crecimiento puede incluso volverse negativo.

Sin embargo, los cambios de IDFA se implementaron por primera vez a fines del segundo trimestre de 2021. En la segunda mitad de 2022, Meta crecerá además de los trimestres que también se vieron afectados por los cambios de IDFA. Por lo tanto, las tasas de crecimiento podrían verse mucho mejores en la segunda mitad que en el trimestre actual.

Dado que este trimestre podría ser feo, ¿es demasiado pronto para comprar antes de las ganancias? Bueno, las acciones ya han caído mucho en previsión del trimestre actual. Si la orientación es mejor de lo que se temía, podría volver a subir.

Nadie sabe la respuesta, pero para los inversores a largo plazo, las acciones parecen baratas. Meta cotiza a 12,4 veces las ganancias , a pesar de un balance con un excedente de efectivo de $44 mil millones, ya pesar de gastar miles de millones en el metaverso, que aún no genera muchos ingresos. Si bien el pesimismo podría persistir más allá del próximo informe de ganancias, dada esa valoración, no se necesitaría mucho para que los inversores se sorprendieran gratamente.

El canario en la mina de carbón semiconductor
Anders Bylund (NXP Semiconductors): El fabricante de microchips NXP Semiconductors puede sonar como una recomendación extraña en este mercado. La compañía tiene la molesta costumbre de exceder los objetivos de ingresos de Wall Street y no cumplir con las expectativas en el resultado final.

Además, la industria de los semiconductores está sumergida hasta las rodillas en una escasez prolongada de capacidad de fabricación. A medida que esta escasez cae en cascada por la cadena alimenticia del sector tecnológico, afecta a empresas de todos los sectores, desde fabricantes de automóviles y proveedores de atención médica hasta productores de alimentos y servicios de envío. ¿Por qué NXP no sufriría efectos aún más severos de esta escasez, ya que está en el epicentro del problema central?

Estoy de acuerdo en que los datos informados en el informe del segundo trimestre de NXP del 25 de julio probablemente no se vean estelares. Su analista promedio espera que las ventas aumenten un 27% año tras año, mientras que se supone que las ganancias se duplicarán con creces. Estaré francamente sorprendido si NXP cumple con esos objetivos alcistas, y lo digo como accionista desde hace mucho tiempo. El mercado y la infraestructura no están preparados para ese tipo de sorpresa positiva.

Pero NXP aún puede inspirar una reversión dramática de la caída del 34% del precio de las acciones en 2022. Verá, NXP es un referente para el sector de chips en su conjunto, empleando una combinación de estrategias de fabricación internas y de terceros. Cuando termine la escasez de fabricación, NXP debería ser uno de los primeros portadores de ese mensaje tan esperado.

Los rumores previos a la temporada de ganancias han insinuado que tiempos mejores pueden estar aquí antes de fin de año. Los proveedores clave en este espacio están invirtiendo miles de millones de dólares en instalaciones de fabricación nuevas o mejoradas. El gasto de los consumidores se está desacelerando debido a la crisis de la inflación, lo que reduce la presión para entregar montañas de productos electrónicos listos para usar.

De hecho, la firma de inteligencia de mercado TrendForce informa que una oleada de cancelaciones de pedidos en una amplia variedad de sectores de producción de hardware dará a las fábricas de chips hasta un 10 % de capacidad no utilizada hacia fines de 2022. Eso es prácticamente nada de capacidad libre. hace pocos meses.

Las acciones de NXP han caído más de un 35 % por debajo de sus máximos de 52 semanas y cotizan a la modesta valoración de 19 veces las ganancias y 15 veces los flujos de efectivo disponibles en la actualidad. No puedo prometer que el próximo informe de ganancias enviará las acciones de NXP a la luna, pero es una inversión sensata a largo plazo y es muy posible que el informe la haga más costosa. No está de más comprar algunas acciones baratas antes de ese evento que podría mover el mercado.

Los chips móviles podrían funcionar mucho mejor de lo que se temía
Nicholas Rossolillo (Qualcomm): El mercado está castigando a todas las acciones de semiconductores por temor a ralentizar el gasto de los consumidores en dispositivos tecnológicos. Sin embargo, no todas las acciones de chips tienen el mismo nivel de exposición a la electrónica de consumo.

Históricamente, Qualcomm depende en gran medida del gasto de los consumidores. Ha estado diversificando sus chips y está logrando avances rápidos en los mercados industriales de Internet de las cosas y automotriz, pero aproximadamente el 80% de sus ventas están vinculadas a teléfonos inteligentes y otros dispositivos móviles. Con pares de semiconductores como Micron Technology (NASDAQ: MU) que indican que hay un exceso de inventario de productos electrónicos de consumo en el mercado en este momento, la preocupación es que el impulso de crecimiento de Qualcomm en los últimos años se detenga bruscamente.

Debido a estas preocupaciones, las acciones de Qualcomm han bajado un 24 % en lo que va de 2022 y un 31 % menos que su máximo histórico alcanzado a finales del año pasado.

Sin embargo, creo que el mercado está perdiendo la marca en su evaluación de Qualcomm. Gran parte de esta desaceleración en el gasto de los consumidores tiene que ver con las PC y las computadoras portátiles después de dos años de uso de productos electrónicos para ponerse al día con la demanda de trabajo remoto. Si bien es probable que la demanda de teléfonos inteligentes sea menor de lo esperado originalmente a medida que avanza el 2022, muchos hogares aún tienen que actualizarse a un dispositivo listo para la red móvil 5G . Este es un viento de cola de varios años para Qualcomm, ya que 5G aún se encuentra en una etapa temprana de desarrollo en la mayoría de los mercados del mundo.

Además, los informes indican que los esfuerzos de Apple por desarrollar su propio circuito para eliminar a Qualcomm de su negocio de iPhone podrían haber fracasado, como escribió mi colega Billy Duberstein hace unas semanas . En otras palabras, las previsiones anteriores de Qualcomm sobre la disminución de los ingresos de Apple ahora podrían necesitar una revisión al alza.

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